Informe del mercado de productos lácteos de CME, 02/24/2025: Los precios de la mantequilla se desploman en medio de la turbulencia arancelaria

Los mercados lácteos se tambalean ante la inminente caída de 4.50 centavos en los precios de la mantequilla por los inminentes aranceles de represalia de Canadá. Los agricultores de Wisconsin se enfrentan a una doble amenaza con la inminente imposición de aranceles al queso por parte de México. Mientras tanto, los costos de los alimentos se disparan, reduciendo los márgenes a niveles críticos. Infórmese sobre los movimientos actuales del mercado y las estrategias prácticas para su explotación.

Resumen

En el volátil mercado lácteo actual, los precios de la mantequilla se desplomaron 4.50¢ a 2.3700¢/lb, impulsados ​​por el inminente arancel de represalia del 25% impuesto por Canadá a las exportaciones estadounidenses. Esta pronunciada caída se traduce en una pérdida de 0.48¢/cwt en los pagos por grasa butírica para los productores. Los mercados del queso mostraron resultados mixtos: los bloques bajaron 2.00¢ a 1.8800¢/lb, mientras que los barriles se mantuvieron estables a 1.8000¢/lb, mientras que la industria se prepara para posibles aranceles mexicanos. Los costos de los alimentos siguen presionando los márgenes, con el maíz subiendo un 3% y la harina de soja un 8% interanual. La relación leche-alimento se sitúa en un preocupante 2.10, muy por debajo del promedio de cinco años de 2.45 y del 2.25 necesario para un margen de beneficio del 5%. Los expertos recomiendan fijar el 50% de las necesidades de maíz del segundo trimestre a $2/bu y considerar la transición a nichos de mercado como la venta directa al consumidor de leche cruda, que ofrece primas de hasta $4.70/cwt. Ante la postura pesimista del 4.50% de los operadores, se insta a los agricultores a seguir de cerca el próximo informe de exportaciones del USDA y la posible ratificación de los aranceles mexicanos.

Puntos clave

• Los precios de la mantequilla cayeron 4.50¢ a 2.3700 dólares la libra debido al inminente arancel de represalia del 25% de Canadá sobre las exportaciones de productos lácteos estadounidenses.
• Los bloques de queso cayeron 2.00¢ a $1.8800/lb; los barriles se mantuvieron estables a $1.8000/lb en medio de la incertidumbre arancelaria mexicana.
• Los costos de los alimentos están aumentando: el maíz ha subido un 3%, la harina de soja ha subido un 8% anual y los márgenes de ganancia se están reduciendo.
• La relación leche-alimentación se sitúa en 2.10, por debajo de la media de los últimos cinco años (5) y del punto de equilibrio (2.45 para un beneficio del 2.25%).
• Los expertos recomiendan cubrir el 50% de las necesidades de maíz del segundo trimestre a 2 dólares por bushel (futuros de diciembre).
• Considere pivotar hacia nichos de mercado: las ventas de leche cruda ofrecen primas de +$4.50/cwt.
• El 62% de los traders son bajistas; estén atentos al informe de exportaciones del USDA y a la decisión arancelaria de México.
• Las exportaciones de productos lácteos de Wisconsin son particularmente vulnerables a las disputas comerciales entre Canadá y México.

Los precios de la mantequilla se desploman 4.50 centavos ante las represalias de Canadá; el queso se mantiene estable ante la incertidumbre del costo de los alimentos.

Costos de leche clase III vs. alimento (febrero de 2025):

• Clase III: $19.15/cwt ➔ ━━━━━━━━ (Plano desde el 10 de febrero)
• Maíz: $4.82/bu ➔ ↑ 3% contra Jan 📈
• Harina de soja: $301.10/tonelada ➔ ↑8% interanual 📉

Beneficios de grasa butírica frente a proteína:

• Grasa butírica: $2.37/lb ➔ 🔻12% por debajo del pico de 2024
• Proteína: $1.88/lb ➔ ▬▬▬ (3% por encima del promedio de enero)

Cambios clave de precios y tendencias del mercado

Cálculo del impacto de los componentesBasado en fórmulas USDA Clase III/IV (3.5 % de grasa butírica, 3.1 % de proteína). Fuentes: [USDA WASDE].

Comentario:

• La caída de 4.50¢ de Butter refleja el inminente arancel del 25% de Canadá a las exportaciones de mantequilla estadounidense, vigente a partir de marzo. Wisconsin, que envía El 25% de sus productos lácteos a Canadá, se enfrenta a presiones inmediatas de exceso de oferta.
• Bloques de queso El precio bajó 2.00¢ ante la inminente entrada en vigor del arancel del 25% al ​​queso propuesto por México. Los barriles se estabilizaron gracias a la firme demanda interna.
• El declive del NDM (-1.50¢) se alinea con el pronóstico reducido de exportación de sólidos descremados para 2025 del USDA (-3%).

Volumen y actividad comercial

Conclusión clave:Las dos operaciones de Butter (-4.50¢) indican ventas de pánico; los exportadores de Wisconsin informan pedidos canadienses cancelados.

Contexto global

• La represalia de Canadá:Los inminentes aranceles compensatorios de 155 mil millones de dólares apuntan a los productos lácteos estadounidenses, incluidos... queso de WisconsinPor cada millón de dólares en exportaciones perdidas, 1 granjas de Wisconsin corren el riesgo de cerrar.
• Competencia de Nueva ZelandaEl aumento del 2% en la producción de leche de Nueva Zelanda inunda Asia con 25 millones de libras/mes de mantequilla, rebajando los precios estadounidenses en 0.10 dólares la libra.
• Amenaza arancelaria de México:Un arancel del 25% sobre el queso estadounidense podría reducir drásticamente Las exportaciones anuales de productos lácteos de Wisconsin ascienden a 6.3 millones de dólares en un 30%.

Pronósticos y análisis de la relación leche-alimento

Información procesable:

• Estrategia de cobertura: Cerrar 50% del maíz del segundo trimestre a través de futuros del DEC ($4.70/bu) para compensar el aumento interanual del 8% de la harina de soja ($301.10/tonelada).
• Impacto del control de leche:Los precios actuales de la grasa butírica y las proteínas equivalen a $20.15/cwt Clase III—$0.95 por debajo del punto de equilibrio para 500 rebaños de vacas.

Sentimiento Mercado

• Gerente de la cooperativa lechera de Wisconsin: Los aranceles de Canadá podrían paralizar el 15% de nuestras líneas de procesamiento. Estamos buscando compradores nacionales.
• Analista de feeds: “Con el maíz a 4.82 dólares por bushel y la harina de soja subiendo un 8%, es necesario revisar la eficiencia alimentaria o descartar las vacas de bajo rendimiento”.
• Estado de ánimo general: 62% bajista (Encuesta de comerciantes de CME), impulsada por los riesgos arancelarios y los brotes de IAAP en los rebaños del Medio Oeste.

Resumen de cierre y recomendaciones operativas

ResumenLa caída libre de la mantequilla (-4.50¢) y la fragilidad del queso subrayan el caos generado por los aranceles. Los costos de los alimentos (+3% maíz, +8% harina) comprimen los márgenes por debajo de la sostenibilidad.

Acciones a nivel de finca:

1. AlimentaciónAsegurar el 50% del maíz del segundo trimestre a $2/bu (futuros de diciembre). Utilizar opciones para exposición a la harina de soja.
2. Exportar pivote:Si se aprueban los aranceles en México, habrá cambios 20% de leche de abril a NDM (a pesar de los precios bajos) o leche cruda directa al consumidor (primas de +$4.50/cwt).
3. Vigilancia de políticas:Presione para que el USDA mejore la cobertura del margen de productos lácteos antes de la fecha límite del 1 de marzo.

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